浙江龍盛：染料時局掌控者 引領行業升級大潮

作者：管理員   時間：2017-12-09

十萬噸染料技改項目引領行業升級大潮。技改項目使得公司在上虞經濟技術開發區的商品染料產能環評指標達到24.3萬噸，為后續產能擴張留下了充分的空間。技改后生產效率跟環保效果在同行中一騎絕塵，且商品染料的產品品種更為齊全合理。

　　中間體板塊將來將成為公司在染料行業的調控之手。公司大力布局中間體，生產技術先進，板塊利潤貢獻度逐漸提升。4萬噸中間體規劃項目將使得公司從H酸跟對位酯的需求方變為供應方，直接影響行業生產成本。

　　紡服行業下行態勢出現拐點給予良好外部環境。二胎因素、消費升級等紡服行業的利好因素擁有保持性，紡服行業景氣度有望完成發展動向性回升。16年印染布產量增速達到4.7%，為5年以來的首次正增長。17年上半進一步上升到6.5%。印染企業產銷兩旺直接帶動染料消費量提高。

　　房地產預計將為公司給予豐厚收益。受益于良好的拿地時機以及便宜的融資成本，公司當下在手的三大地產項目標凈增價值預計高達60億元。

　　盈利預測及投資 評級。預計公司17-19年EPS為0.79、0.99跟1.13元，對應PE為14、11跟10倍，提供公司17年16倍PE估值，疊加地產項目凈增加額，對應目的價14.55元，維持公司“強烈推薦”評級。